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疫情冲击,供需两端失衡,存储器衰退难避免

* 来源 : * 作者 : admin * 发表时间 : 2020-03-30
因应新型冠状病毒肺炎疫情正持续在海外扩大,全球经济与消费力道受到更严重的挫折。在台湾地区,最受关注的还是 IC 半导体相关产业。就晶圆制造来看,由产能高度自动化,并没有受到太多影响,重点扩产计划虽然有所调整,但目前来看仍稳步前行。观察重点在于,如今欧美各国开始实施入境限制,掌握关键设备与原料的欧美供应链将可能出现问题。

而从需求面来看,晶圆代工第一季营收疫情影响轻微,由于去年第四季订单挹注与库存回补,产能利用率仍维持高档,不过未来在总体经济疲弱下,第二季之后的营收表现预期会有下挫。IC 设计也是如此,由于客户提前下单,第一季影响甚微,但从第二季开始营收可能会受到较大影响。封测产业则在先前中美贸易战中就出现大幅衰退,虽然受疫情影响不大,但预计今年第一季营收将持平。

供需结构改变
整体来讲,今年第二季之后,虽然中国大陆疫情已经回稳,但全球消费需求正持续衰退,记忆体市场恐怕将提前进入不景气周期。此前分析师认为,由于下游客户库存水位仍处于低档,所以 DRAM 及 NAND Flash 将一路看涨至今年底,如今供需已出现结构性改变下,采购力道将萎缩,市况将提前反转

在面板业部分,疫情对于 IT 面板出货的冲击远大于电视。以 Open Cell 为主要出货型态的电视面板,实际与预估出货量间的差距仅 9.8%,相形之下以模组为主要出货型态的监视器和笔记型电脑面板,二月份实际与预估出货量间的差距分别高达 25.5% 及 29.9%。且随着 IT 面板供给回稳,供应链将力图弥补第一季的出货缺口,预计出货量较去年会有约 3.4% 的成长。不过电视面板在韩系厂商持续收敛产能的影响下,尽管价格持续回温,但出货量会较去年衰退 4%。

物流回复仍是关键
科技供应链复工最大的难题,其实还在于特用的化学气体与液体等关键材料及零组件运输,当然在中国政府积极要求下,正逐渐解决。不过事实上,中国至今仍有部分跨省市道路还未回复,物流运输仍是挑战。虽然部分 LED 厂由于在农历年间并未完全停工,因此复工顺畅。但上游的原物料缺货成为主要担忧,尤其是蓝宝石基板因此看涨。
不过由于目前 LED 晶片的库存水位仍偏高,且需求并没有增加。所以除了少数低阶晶片有微幅涨价空间外,其余基本上价格将持平。还有 LED 封装业虽然相对更劳力密集、更受疫情影响,但 3 月份开工率仍不到 6 成,同样由于需求不佳,目前库存都还足以因应,价格并没有太大波动。
第二季物流运输仍未真的恢复,也将会影响全球 5G 网路、资料中心等基础设施建置进度。目前全球有超过 50% 的光纤、光缆研发生产位于中国新冠,不少基地台关键零组件供应商多位于湖北,使今年上半年 5G 网路建置进度和营运商受到不小冲击。
太阳能方面亦是如此,尽管供应链缺料已逐渐缓解,供应链整体复工率已达 5 成,但还不到正常水准。虽然今年整体需求看起来不会严重下修,却因各国市场开始实施封城管理或关闭边境,太阳能并网将会陆续延期,需求将递延至下半年,包括台湾地区也是。
消费需求衰退严重
在消费产品面上,最受影响的当然是智慧手机、电视、笔电及汽车,已下修 2020 年智慧型手机的生产量至 12.9 亿支,预计较去年衰退 7.8%,尤以欧美市场影响为最。且由于疫情尚未缓解,手机市场衰退幅度不排除进一步扩大,手机品牌市占将可能面临重新洗牌。电视产品也是如此,由于原本今年举办的欧洲国家杯足球赛和东京奥运延期,下调 2020 年出货量至 205.2 百万台,幅度达 6.7%,且同样不排除再次修正预期。
笔电产品也同样面临短期买气冷却,甚至今年下半年购物节可能都旺季不旺。不过考量到未来需求仍不确定, 2020 年笔电出货量仅下修至 156.7 百万台,小减 3.5%。最后一个受到疫情严重冲击的,莫过于汽车。由于供应料缺料及封城效应,自 3 月 16 日起各车厂陆续宣布关闭欧洲和北美工厂,且 2020 年第一季全球汽车销售量将较去年同期萎缩 24%,需求会递延至下半年。