NAND第三季市况加速转弱

       2020年NAND Flash合约价格在现货市场持续走弱后，正式于第三季初出现跌幅，虽然凭藉SSD的支撑，跌幅较小，但仍能察觉wafer端降价求售的压力日益明显；此一市场氛围恐对控制晶片厂与模组厂不利。
　　观察NAND Flash整体供需状况，2020年第三季供过于求比例为2.6%，加上先前受疫情影响所累积的库存量递延至今，造成价格开始走跌；展望第四季，供过于求比例将进一步扩大至7.8%，使得后续价格走势更加严峻。
　　近几月以来，考量毛利与SSD需求畅旺的情况，主要供应商已经调降对wafer市场的供货；加上疫情冲击导致模组厂无法有效去化库存，进而使四至六月wafer合约价大致维持在平盘至小跌的态势。虽然零售端需求在六、七月逐渐回温，但个人电脑及伺服器端的SSD需求却因云端、远距服务等需求趋缓而转弱。为了避免库存骤升，预期将带动主要供应商恢复对wafer市场的供货压力，并使合约价在未来数月内接近现货水准。
　　另外，长江存储(YMTC)除今年积极扩大产能，并将持续至2021年，除填满武汉一厂产能外，也预计完成第二期厂房兴建，目标于第三季启动128层产品的量产，并在明年快速拉升出货比重。目前YMTC已扩大对模组厂客户进行64L 256Gb TLC产品的导入，其平均报价远低于合约价格，贴近现货市场水准，该现象加剧近期内合约价跌幅，并使市场供过于求现象更加明显。

　　即便第三季有传统销售旺季与苹果新机备货加持，但受到上半年疫情冲击使终端销售库存堆积，NAND Flash价格平均跌幅高达10%，再加上供应端128层NAND Flash良率不断提升下，第四季供过于求市况态势将会加剧，预期NAND Flash均价跌幅将持续扩大。