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国泰期货:DRAM现货价将修正 合约价Q4触顶

* 来源 : * 作者 : admin * 发表时间 : 2021-09-16

由于各式产品规格的演进,即使2022年包含手机、IT产品等销量预期将呈现持平或小幅修正,但在单机动态随机存取记忆体(DRAM)使用量续成长及伺服器布建速度仍未趋缓的状况下,国泰期货预期,明年DRAM的位元需求仍将出现双位数的涨幅,但国泰也提到,近期现货价格将出现较为明显的修正。

今年第2季在韩系、美系及中系手机品牌厂商相互抵销下,整体销量并未出现明显的变动。,国泰预期进入第3季后,随着美系和韩系手机新品推出,加上供应链缺料的情况缓解,全球手机销货数量将会再度迎来旺季的表现,预计将带动今年手机销量相比于2020年基期较低的状况,保持年增5到10%的成长,并延续到2022年小幅成长。
报告中指出,手机长期以来是DRAM位元使用量最大的应用领域,随着5G技术渗透率逐渐由2019年底的不到5%,迅速上升至近4成,规格升级也促使厂商加大自身产品的DRAM容量,由原先平均单机约3-4GB上升至逾5GB,以因应更高强度的运算需求。带动相关的Mobile DRAM位元需求量仍可于21/22年呈现年增10到15%/5到10%的表现。
国泰报告也提到伺服器方面,随着国际CSP业者资本支出逐年提升,外加新型伺服器平台的渗透率迅速增加,预期由今年上半年的近1成攀升至明下半年的逾7成,而为满足其记忆体对于高速、高容量的需求,各记忆体生产大厂积极投入高额资本支出至搭载EUV设备机台的DDR 5产线当中,预期新世代的DRAM将带动相关位元需求量有逾2成的增幅。
国泰表示,在其余需求占比较小的利基型应用,包含 Graphic DRAM、车载应用、Gaming Console等位元需求长期稳定成长的趋势下,预期2022年DRAM的位元需求量仍有双位数的成长。
国泰报告指出,DRAM合约价格预期将在今年第4季触及高点后,于明年上半年传统消费淡季时,出现修正的可能性,但预期价格低点将不会触及去年低点,并在明下半年消费旺季到来后有望回温。但由于先前现货价格的涨幅远高于合约价格,且其应用市场多对应于淡旺季明显的消费性市场,因此在近期已出现较为明显的价格修正。
而现货市场产品多应用于消费性的电子产品,随着DRAM供需关系缓解及终端产品销售在2022年有下滑的压力,预期整体价格修正幅度会较为明显,因此模组相关厂商包括威刚、创见、十铨、宇瞻未来的营运表现,国泰仍较为保守看待。