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DDR4的合约及现货价皆将在第四季翻涨

* 来源 : * 作者 : admin * 发表时间 : 2023-09-18

据台湾媒体报道,凯基投顾指出,南韩三星预计在第四季扩大DRAM减产幅度至30%,研判将推动DDR4现货价与合约价上涨。中国台湾厂商闻讯股价展开强攻,南亚科上涨3.43%、收72.4元,华邦电涨幅亦超过3%,表现均相当亮眼。

三星预计将DRAM减产幅度自第二季的20%、第三季的25%,扩大至第四季的30%,减产着重在DDR4。凯基投顾认为,三星减产主要系考量以下因素:

一、8月以来,由于AI伺服器持续排挤一般伺服器需求,此情势可能延续,2024年一般伺服器需求台数可能仅年持平。
二、9月以来,大陆华为手机上市导致iPhone采购缩减,带动Android智慧机业者增加记忆体采购,惟仍不足以弥补伺服器需求下修。
三、经过第二季至第三季,零售与工控皆已大致完成补库存至15~20周的目标。
四、三星因应DDR5供不应求情势,预计在第四季拉升P3L新厂的投片量至每月5万片,故需限缩既有厂区DDR4生产量,方可限缩整体位元产量,达成在第四季底将库存去化至10周以下目标,并推动大宗的DDR4价格在第四季止跌翻涨。
五、1Y奈米以上制程持续处现金流出。

继DDR5价格第三季上涨后,凯基投顾预估,DDR4的合约及现货价皆将在第四季止跌翻涨。展望2024年上半年,即使价格恢复上涨趋势,研判DRAM业者仍将延续减产策略,毕竟库存去化为制造商本波减产的核心目标,凯基投顾预计,要至明年第二季底,制造商库存水准方可去化至五~七周的健康水准。
此外,凯基投顾预估,记忆体业者资本支出在2023年年减33%、2024年仅年增20%~30%;同时,大宗DDR4的制程升级与产能投资仍将节制,造成制造商成熟制程厂区的生产成本未持续下降,需待明年下半年价格进一步回升后方可由亏转盈。