“景气转佳”又搭“AI” 存储器产业磨刀霍霍

2023年第四季全球DRAM产业营收达174.6亿美元，季增29.6%。主要受惠于备货动能回温，以及控产效益浮现，观察2024年第一季DRAM市场，原厂目标仍为改善获利，涨价意图强烈。 
再看到三大存储器厂，美光最新季报显示，营收年增58%至58.2亿美元，并给予存储器产业正向的指引。而SK海力士于第四季财报中显示，受惠AI的领先技术，终结连续四季亏损，并重返获利。而三星电子，去年底库存也减少，虽然去年第四季度财报显示，净利下降74%至6.02兆韩元(约45亿美元)，但公司预期存储器芯片事业可望持续复苏。根据资料，业者普遍认为，2024年受到HBM与DDR5的渗透率逐渐扩大，低毛利的产品可能因为供给减少而缺货，使得DDR4第一季合约价季涨幅高于DDR3。 
再从AI应用来看，PC市况逐渐改善，而“AI PC”的新题材出现，使得市场期待有换机潮的出现。而手机的部分，市场同样关注AI手机的题材。不论是AI手机或AI PC，都可望带动存储器的升级。 
华邦电推出CUBE决战AI市场 
华邦电二月营收为62.07亿元，年增8.03%。2023年EPS为-0.29元，全年营收为750.06亿元，虽然年减两成左右，但是华邦电单月营收年增率逐渐转佳，从2023年三月的两位数跌幅，收敛至个位数，2023年12月年增率终于翻正。 
南亚科二月营收年增约五成 积极布局DDR5 
南亚科二月营收为30.5亿元，年增50.56%，2023年全年EPS为-2.4元。从单月营收年增率来看，2023年自11月后，受惠售价与销量的成长，年增率开始转正，甩开2023年一至五月营收年减六成的低谷。 
宇瞻推无铅DDR5存储器模组 
宇瞻二月营收为5.73亿元，年增4.19%。2023年全年营收为76.31亿元，年减一成左右，全年EPS为4.51元。根据近期法说会资料显示，2023年营收占比以NAND Flash为主(约63.1%)、存储器模组DRAM(约35.9%)。 
公司近期推出无铅DDR5存储器模组，摆脱欧盟RoHS的豁免期限压力。展望未来，因为存储器制造商于2023下半年仍在减产，因此今年可能要于下半年才有望回归平衡，但随着AI电脑与边缘AI装置的渗透率提高，公司为满足AI需求，积极拓展相关产品线。 
存储器的AI革命：HBM！ 
人工智慧大幅带动HBM的需求，英伟达执行长黄仁勋不止一次提到HBM，而HBM的佼佼者，以SK海力士市占最大，其次为三星电子。SK海力士近期表示，今年HBM预估将占公司DRAM 销售比重达双位数百分比。 
不过，三星电子紧追其后，二月宣布成功开发36GB 12H(12 层堆叠)HBM3E DRAM 存储器。因为AI题材持续发酵，存储器大厂纷纷在HBM等高阶存储器产品上较劲，若低毛利的存储器产能遭排挤，在可能带动报价上升的背景下，是否会受惠台厂？值得关注。