瑞银称DRAM与NAND供不应求格局短期难解，存储芯片超级周期有望延续至2027年
* 来源 : * 作者 : admin * 发表时间 : 2026-09-09
瑞银称DRAM与NAND供不应求格局短期难解，存储芯片超级周期有望延续至2027年；铠侠目前的优先任务是维持NAND价格在当前高位
存储芯片超级周期有望延续至2027年：瑞银称DRAM与NAND供不应求格局短期难解，铠侠呼吁理性定价以呵护人工智能长期投资在全球人工智能基础设施投资持续提速的背景下，存储芯片正成为整个半导体产业链最关键的结构性瓶颈。瑞银最新研究显示，DRAM与NAND的供不应求局面或将延续至2027年，半导体上行周期有望持续至2028年；与此同时，主要厂商在价格策略上趋于理性，日本铠侠明确表示"价格已涨得够高"，倾向于维持当前价位以呵护数据中心客户的长期人工智能投资意愿。
瑞银上调存储价格预期：供不应求格局或延续至2027年
瑞银集团在最新行业调研中对存储芯片价格前景给出了积极判断。该行预计2026年第三季度DDR合约价格将环比上涨22%，NAND合约价格将上涨20%，并明确表示"我们现在预计，DRAM和NAND的供应短缺状况将持续到2027年"。
瑞银认为，DRAM行业供需紧张局面将至少持续至2028年上半年。从需求与供给的增速对比看，2027年存储芯片需求预计同比增长36.2%，而供给端增速仅为19.3%，供需缺口难以在短期内弥合。若不考虑下游客户库存回补的缓冲效应，2027年实际供需缺口将进一步扩大，失衡程度达到过去30年来罕见水平。
7月全球芯片销售数据解析：存储出货波动不改产业上行趋势
瑞银援引半导体行业协会数据指出，2026年7月全球芯片销售额较上月回落9.8%。分项来看，存储销售额环比收缩16.3%，而剔除存储环节后，集成电路销售额反而小幅上升0.9%。当月存储芯片收入下降的主要原因是出货量走低，而非需求转弱；尽管供给偏紧对存储器营收形成压制，DRAM和NAND的平均售价仍分别环比攀升8.3%和9.8%。
同期逻辑器件销售额环比提高2.2%，达到370亿美元的历史高位；模拟器件销售额亦增长3.4%，反映终端市场需求并未因单月销售波动而明显降温。瑞银指出，半导体行业上行趋势并未动摇，只是正从此前的高速扩张阶段过渡至更可持续的增长节奏。该行预计2026年全球半导体收入将达1.63万亿美元，较2025年增长118%，并判断此轮增长周期至少延续至2028年。
瑞银集团在最新行业调研中对存储芯片价格前景给出了积极判断。该行预计2026年第三季度DDR合约价格将环比上涨22%，NAND合约价格将上涨20%，并明确表示"我们现在预计，DRAM和NAND的供应短缺状况将持续到2027年"。
瑞银认为，DRAM行业供需紧张局面将至少持续至2028年上半年。从需求与供给的增速对比看，2027年存储芯片需求预计同比增长36.2%，而供给端增速仅为19.3%，供需缺口难以在短期内弥合。若不考虑下游客户库存回补的缓冲效应，2027年实际供需缺口将进一步扩大，失衡程度达到过去30年来罕见水平。
7月全球芯片销售数据解析：存储出货波动不改产业上行趋势
瑞银援引半导体行业协会数据指出，2026年7月全球芯片销售额较上月回落9.8%。分项来看，存储销售额环比收缩16.3%，而剔除存储环节后，集成电路销售额反而小幅上升0.9%。当月存储芯片收入下降的主要原因是出货量走低，而非需求转弱；尽管供给偏紧对存储器营收形成压制，DRAM和NAND的平均售价仍分别环比攀升8.3%和9.8%。
同期逻辑器件销售额环比提高2.2%，达到370亿美元的历史高位；模拟器件销售额亦增长3.4%，反映终端市场需求并未因单月销售波动而明显降温。瑞银指出，半导体行业上行趋势并未动摇，只是正从此前的高速扩张阶段过渡至更可持续的增长节奏。该行预计2026年全球半导体收入将达1.63万亿美元，较2025年增长118%，并判断此轮增长周期至少延续至2028年。
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