AI推理需求井喷，闪迪依托长协模式夯实长期增长逻辑

AI大模型迭代升级持续引爆数据中心存储需求，OpenAI Astra模型落地推动AI工作流复杂化、智能化，海量推理运算与数据留存需求，让NAND闪存行业迎来新一轮增长红利。高盛、伯恩斯坦等头部机构看好存储龙头长期价值，围绕闪迪梳理出“长期协议锁订单+AI算力需求扩容”的核心牛市逻辑。
在AI技术快速普及的背景下，智能体技术、多轮对话、长上下文运算等场景，大幅提升了数据中心存储的读写与留存需求，而全球NAND存储供给增速长期受限，供需错配格局持续加剧。闪迪主动调整商业模式，从传统现货交易转向长期协议主导模式，2027年、2028年公司计划销量已有50%、67%被长期协议锁定，协议底价机制可保障公司下行周期维持约80%的毛利率，盈利稳定性与可预测性大幅提升。机构预测，公司2027至2028年营收将持续高速增长，业绩成长空间充足。
技术迭代成为企业核心增长动力，闪迪持续研发高带宽闪存（HBF）技术，针对性破解AI算力领域的“内存墙”难题，通过高容量、高带宽产品设计，拓展存储产品在AI推理场景的应用边界。同时，AI智能体产生的海量KV缓存可分层卸载至企业级SSD，有效降低高端算力芯片的显存占用与重复算力损耗，持续拉动NAND闪存增量需求。