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从全球产业趋势看台积电未来

* 来源 : * 作者 : admin * 发表时间 : 2020-11-19
转载台湾媒体报道,日前英特尔把旗下NAND Flash事业以九十亿美元出售给南韩SK海力士,使后者市占率超过百分之二十,仅次于三星百分之三十。英特尔近期不断调整投资组合,未来将专注于AI与5G,但股价仍没有起色,近期市值只剩台积电一半不到。
全球半导体产业正加速整合,Analog Devices以二一○亿美元并购Maxim,辉达计划以四百亿美元并购ARM,AMD确定以三五○亿美元收购赛灵思。中美科技大战的主角是晶片,十四五规划大陆将以十兆元人民币发展半导体,而美国最近也开始制定半导体产业政策。 
全球正积极发展下一代半导体,台积电大手笔投资二奈米,中国台湾地区也与美也加强半导体供应链合作,外商如ASML更在台南设立技术中心。问题是,这可能导致资源配置的倾斜,台积电是台湾地区最大用电户,一次买走沃旭未来二十年绿电,雇用了最多菁英人才,在台股市值已占近三成,导致社会已有“台湾不能只有台积电”的声音。 
面临全球产业变化及两强博弈趋势,我们对台积电未来有几点观察和建议: 
第一、台积电未来会愈来愈大,成为超级产业巨兽,吸纳更多资源。道理很简单,台积电的客户都在积极整并,被打败的对手如英特尔反而会外包给台积电,未来台积电市值再成长百分之五十都有可能。台积电会长得这样大,有其历史原因:美国不想做,中国大陆不会做,但未来这个状况有可能改变。 
美国对于“科技巨人”(Big Tech)已开始抵制,司法部最近对谷歌展开法律行动,苹果、亚马逊、脸书可能是下一波。谷歌最为人诟病的是其和苹果的策略联盟,剥夺了竞争者空间。 
第二、台积电应作为台湾地区产业转型的领头羊。台积电三十年来只专注晶圆代工,并将其做到极致,公司极少多角化,过去曾投资LED和太阳能,均以失败收场。反观南韩三星,一九八七年和台积电同时起跑,如今已成为DRAM、面板、手机等领域巨头,最近又跨足生技。台湾鸿海近期也和裕隆携手,共同开发电动车。
台积电能成立,是由于当年很多传统产业支持,今天正是台积电回馈台湾产业的时候。中国大陆正以大力发展半导体全产业链,台积电作为台湾地区最有资源和实力的企业,应将视野从晶圆代工拉高,协助明日产业生态系的建立。 
第三、台积电应追求外部成长。过去台积电很少并购,仅有小额投资中芯和ASML,但后来都很快卖掉。尔必达破产后,被美光并购,台湾没有参与,如今从整个DRAM产业出局。台湾是全球半导体产业领导者,未来这种案子,台湾应协调台积电评估。 
第四、台积电可以拆成不同公司或育成新公司。IBM最近重组成二家公司,未来将聚焦AI和云计算,台积电也可往平台式架构发展。